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末日博士罗比尼推另类避险交易策略对抗通膨
2023-03-15 23:04:13 来源:一个散户的ZIwo修养


(资料图)

有末日博士称号的经济学者罗比尼(Nouriel Roubini)正与高盛公司合作,推出让投资人在市场崩跌时,能用另类避险资产避险的规画套装金融商品。

彭博资讯报导,以精准料中美国房地产泡沫破灭声名大噪的罗比尼,也是Atlas资本团队公司(ACT)的共同办创人,协助这家金融服务公司发展能不受高风险事件冲击的投资策略,诸如通膨失控、气候变迁及社会动荡。

罗比尼受访时表示,传统的避险资产是长天期的美元固定收益工具,例如长天期美国公债,人们必须寻找规避通膨风险的新型防御资产:诸如:短期美国公债、抗通膨债券(TIPS)、黄金,以及对环境有韧性的不动产。

在过去一年股债重挫,冲击所谓股六债四传统投资组合后,ACT指数提供混合了美国短期公债与抗通膨债券、以及黄金、美国不动产投资信托的投资组合。另外,桥水联合创办人达里欧和瑞信策略师Zoltan Pozsar等投资界名人日益揣测美元在全球货币秩序的未来,引发了市场对另类避险的兴趣。

ACT表示,计划提供以ACT指数为基础的年金、总回报交换和其他衍生性金融商品,希望抢进规避现有威胁的主动投资需求,规划最终推出以该指数为基础的指数型基金(ETF),接着推出以区块链或代币为基础的零售产品。

罗比尼说,如果这个十年的平均通膨率为6%,而非2%-这个情境的可能性不高但有可能出现-那么美国10年期公债殖利率必须至少为8%。目前的10年期公债殖利率在3.5%左右,而且固定收益资产和股六债四的投资组合去年都遭血洗“。他说,经典的60/40和风险平价投资,是基于股票与债券价格之间的负相关:逐险、避险、成长和衰退。但前提是低迷而稳定的通胀“。

近来硅谷银行倒闭引发从美国公债、美元及银行股的剧烈震荡,罗比尼认为,虽然硅谷银行未实现证券亏损导致股本蒸发的脆弱性相当少见,但若很多其他银行的亏损实现,也将损失三分之一至二分之一的资本,而这些巨额亏损都跟长期殖利率上升有关。

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